Postoji li AI balon?

Postoji li AI balon?

Vještačka inteligencija postoji, ali dijelovi tržišta vezani za vještačku inteligenciju mogu postati apsolutno nagli.

Jedan značajan znak: upotreba je već široka (npr. Stanfordov indeks umjetne inteligencije izvještava da je 78% organizacija reklo da su koristile umjetnu inteligenciju u 2024. godini , u odnosu na 55% godinu ranije) - ali široka upotreba ne znači automatski i trajne profitne fondove. [1]

Članci koje biste možda željeli pročitati nakon ovog:

🔗 Jesu li detektori umjetne inteligencije pouzdani za uočavanje pisanja koje je napravila umjetna inteligencija?
Saznajte koliko su tačni AI detektori i gdje ne uspijevaju.

🔗 Kako da koristim vještačku inteligenciju na svom telefonu svakodnevno?
Jednostavni načini korištenja AI aplikacija za svakodnevne zadatke.

🔗 Da li je pretvaranje teksta u govor (tekst u govor) umjetna inteligencija i kako funkcioniše?
Razumjeti TTS tehnologiju, njene prednosti i uobičajene slučajeve upotrebe u stvarnom svijetu.

🔗 Može li vještačka inteligencija čitati kurzivni rukopis sa skeniranih bilješki?
Pogledajte kako umjetna inteligencija rukuje kurzivom i šta poboljšava rezultate prepoznavanja.

Šta ljudi misle kada kažu "AI Balon" 🧠🫧

Obično je to jedno (ili više) od ovih:

  • Balon vrednovanja: cijene impliciraju gotovo savršeno izvršenje tokom dužeg perioda

  • Balon finansiranja: previše novca juri previše sličnih startupa

  • Narativni balon: „AI mijenja sve“ pretvara se u „AI sutra sve popravlja“

  • Infrastrukturni balon: masivni podatkovni centri i izgradnja elektrana finansirani na optimističnim pretpostavkama

  • Balon proizvoda: mnogo demonstracija, manje ljepljivih proizvoda za svakodnevnu upotrebu

Dakle, kada neko pita „Da li postoji AI balon“, pravo pitanje postaje: o kojem sloju govorimo.

 

AI balon

Kratki osvrt na stvarnost: šta se dešava 📌

Nekoliko utemeljenih podataka pomaže u odvajanju "pjene" od "strukturnog pomaka":

  • Investicije su ogromne (posebno u generaciju umjetne inteligencije): globalne privatne investicije u generativnu umjetnu inteligenciju dostigle su 33,9 milijardi dolara u 2024. godini (Stanford AI indeks). [1]

  • Energija više nije fusnota: IEA procjenjuje da su podatkovni centri koristili oko 415 TWh u 2024. (~1,5% globalne električne energije) i predviđa ~945 TWh do 2030. u osnovnom slučaju (nešto manje od 3% globalne električne energije). To je realno povećanje - a ujedno i realan rizik za predviđanje/finansiranje ako usvajanje ili efikasnost ne budu išli po planu. [2]

  • „Pravi novac“ teče kroz osnovnu infrastrukturu: NVIDIA je prijavila prihod od 130,5 milijardi dolara za fiskalnu 2025. godinu i prihod od podatkovnih centara od 115,2 milijarde dolara za cijelu godinu - što je otprilike najdalje od „bez fundamenata“. [3]

  • Usvajanje ≠ prihod (posebno u manjim firmama): istraživanje OECD-a je pokazalo da se generacija umjetne inteligencije koristi u 31% malih i srednjih preduzeća , a među malim i srednjim preduzećima koja koriste generaciju umjetne inteligencije, 65% je prijavilo poboljšane performanse zaposlenih , dok je 26% prijavilo povećanje prihoda . Vrijedno, da - ali također ukazuje na to da je „monetizacija neravnomjerna“. [4]

Šta čini dobru verziju AI Bubble testa ✅🫧

Pristojan test mjehurića ne provjerava samo vibracije. Provjerava stvari poput:

1) Usvajanje naspram monetizacije

To što ljudi koriste vještačku inteligenciju ne znači automatski da ljudi plaćaju dovoljno za nju (ili plaćaju dovoljno dugo ) da bi opravdali današnje cijene.

2) Jedinična ekonomija (neprivlačna istina)

Traži:

  • bruto marže

  • trošak zaključivanja po kupcu (koliko vas košta generiranje željenog rezultata)

  • zadržavanje i širenje

  • period otplate

Kratka definicija koja je važna: trošak zaključivanja nije "trošak u oblaku". To je marginalni trošak isporuke vrijednosti - tokeni, latencija, vrijeme GPU-a, zaštitne ograde, ljudi uključeni u proces, kontrola kvalitete, ponovna pokretanja i sav skriveni rad "učinite ga pouzdanim".

3) Alati u odnosu na aplikacije

Infrastruktura može pobijediti čak i ako mnogo aplikacija odlazi, jer svima i dalje treba računar. (To je dijelom razlog zašto stav "sve je balon" obično promašuje.)

4) Zaduživanje i nestabilno finansiranje

Dug + dugi ciklusi otplate + narativna preopterećenost su ono što dovodi do prekida - posebno u infrastrukturi gdje su pretpostavke o iskorištenosti sve u igri. IEA eksplicitno koristi slučajeve scenarija/osjetljivosti jer je neizvjesnost stvarna. [2]

5) Falsifikabilna tvrdnja

Ne „AI će biti velika“, već „ovi novčani tokovi opravdavaju ovu cijenu“

Slučaj "da": znaci AI balona 🫧📈

1) Finansiranje je u velikoj mjeri koncentrisano 💸

Ogromne količine kapitala su uložene u sve što se naziva "AI". Koncentracija može značiti uvjerenje - ili pregrijavanje. Podaci Stanfordovog AI indeksa pokazuju koliko je veliki i brz bio investicijski val, posebno u generativnoj AI. [1]

2) „Narativna premija“ mnogo pomaže 🗣️✨

Vidjet ćete:

  • startupi koji brzo rastu prije nego što se proizvod prilagodi tržištu

  • "AI-prane" prezentacije (isti proizvod, novi žargon)

  • procjene opravdane strateškim pripovijedanjem

3) Uvođenje u poslovanje je teže od marketinga 🧯

Razlika između demonstracije i produkcije je stvarna:

  • problemi s pouzdanošću

  • halucinacije (otmjena riječ za „uvjereno pogriješiti“)

  • Glavobolje u vezi s usklađenošću i upravljanjem podacima

  • spori ciklusi nabavke

Ovo nije samo "nevjerovatno razmišljanje". Okviri za upravljanje rizikom poput NIST-ovog AI RMF-a eksplicitno naglašavaju validne i pouzdane , sigurne , pouzdane , odgovorne , transparentne i s poboljšanom privatnošću - tj. rad na kontrolnoj listi koji usporava fantaziju "isporuči sutra". [5]

Kompozitni obrazac implementacije (ne jedna kompanija, samo zajednički film):
Sedmica 1: timovi vole demo.
Sedmica 4: pravni/sigurnosni aspekt zahtijeva upravljanje, evidentiranje i kontrolu podataka.
Sedmica 8: tačnost postaje usko grlo, pa se ljudi dodaju "privremeno".
Sedmica 12: vrijednost je stvarna - ali je uža od prezentacije, a struktura troškova je veoma drugačija od očekivane.

4) Rizik izgradnje infrastrukture je stvaran 🏗️⚡

Troškovi su ogromni: podatkovni centri, čipovi, energija, hlađenje. Projekcija IEA da bi se globalna potražnja za električnom energijom u podatkovnim centrima mogla otprilike udvostručiti do 2030. godine snažan je signal da se „ovo događa“ - a ujedno i podsjetnik da propuštene pretpostavke o iskorištenosti mogu skupu imovinu pretvoriti u žaljenje. [2]

5) Tema umjetne inteligencije prožima sve 🌶️

Elektroenergetske kompanije, oprema za mrežu, hlađenje, nekretnine - priča putuje. Ponekad je to racionalno (energetska ograničenja su stvarna). Ponekad je to tematsko surfanje.

Slučaj "ne": zašto ovo nije klasični potpuni balon 🧊📊

1) Neki ključni igrači imaju stvarne prihode (ne samo narativne) 💰

Obilježje čistih balona su „velika obećanja, sitne osnove“. U AI infrastrukturi postoji mnogo stvarne potražnje sa stvarnim novcem iza nje - prijavljeni obim NVIDIA-e je jedan vidljiv primjer. [3]

2) Vještačka inteligencija je već ugrađena u svakodnevne tokove rada (radni dan je dobar) 🧲

Korisnička podrška, kodiranje, pretraga, analitika, automatizacija operacija - veliki dio vrijednosti umjetne inteligencije je tiho praktičan, a ne blještav. To je vrsta obrasca usvajanja koju baloni usvajanja obično nemaju .

3) Nedostatak računara nije imaginaran 🧱

Čak i skeptici obično priznaju: ljudi koriste ove stvari u velikim količinama. A skaliranje potrošnje zahtijeva hardver i energiju - što se ogleda u stvarnim investicijama i stvarnom planiranju energije. [2]

Gdje je rizik od balona najveći (i najmanji) 🎯🫧

Najveći rizik od pjene 🫧🔥

  • Imitacije aplikacija bez ikakvih prepreka i gotovo bez troškova prelaska

  • Startupi se naplaćuju na „buduću dominaciju“ bez dokazanog zadržavanja

  • Previše zadužene infrastrukturne opklade s dugim rokom otplate i krhkim pretpostavkama

  • Tvrdnje o „potpuno autonomnom agentu“ su zaista krhke radne procese sa samopouzdanjem

Manji rizik od pjene (još uvijek nije bez rizika) 🧊✅

  • Infrastruktura vezana za stvarne ugovore i korištenje

  • Poslovni alati s mjerljivim povratom ulaganja (ušteda vremena, riješene prijave, smanjeno vrijeme ciklusa)

  • Hibridni sistemi: AI + pravila + čovjek uključen (manje privlačno, pouzdanije) - i više usklađeni s okvirima rizika koje timovi trebaju izgraditi. [5]

Tabela za poređenje: brza sočiva za provjeru realnosti 🧰🫧

sočivo najbolje za cijena zašto to funkcioniše (i u čemu je kvaka)
Koncentracija finansiranja investitori, osnivači varira Ako novac preplavi jednu temu, može se stvoriti pjena... ali samo finansiranje ne dokazuje balon
Pregled ekonomije jedinice operateri, kupci vremenski trošak Nameće pitanje „isplati li se ovo?“ - također otkriva gdje se kriju troškovi
Zadržavanje + širenje timovi za proizvode interni Ako se korisnici ne vraćaju, to je moda, žao mi je
Provjera finansiranja infrastrukture makro, alokatori varira Odlično za uočavanje rizika leveridža, ali teško za savršeno modeliranje (scenariji su važni) [2]
Javne finansije i marže svi besplatno Sidra za realnost - i dalje se cijene unaprijed mogu određivati ​​previše agresivno

(Da, malo je neujednačeno. Tako se osjeća pravo donošenje odluka.)

Praktična kontrolna lista za AI mjehuriće 📝🤖

Za AI proizvode (aplikacije, kopilote, agente) 🧩

  • Da li se korisnici vraćaju sedmično bez podsticanja?

  • Može li kompanija podići cijene bez naglog odliva kupaca?

  • Koliki dio izlaza zahtijeva ljudsku korekciju?

  • Postoje li vlasnički podaci, vezanost za radni tok ili distribucija?

  • Da li troškovi zaključivanja padaju brže od cijena?

Za infrastrukturu 🏗️

  • Postoje li potpisane obaveze ili samo „strateški interes“?

  • Šta se dešava ako je iskorištenost niža od očekivane? (Modelirajte slučaj "čeonog vjetra", ne samo osnovni slučaj.) [2]

  • Da li je finansirano velikim dugom?

  • Postoji li plan ako se hardverske preferencije promijene?

Za "lidere umjetne inteligencije" na javnom tržištu 📈

  • Da li novčani tok raste ili je to samo priča?

  • Da li se margine šire ili smanjuju?

  • Da li rast zavisi od malog broja kupaca?

  • Da li vrednovanje pretpostavlja trajnu dominaciju?

Zatvaranje narudžbi za ponijeti 🧠✨

Postoji li AI balon? Dijelovi ekosistema pokazuju ponašanje balona - posebno kod aplikacija koje kopiraju proizvode, procjena koje su prve u pričama i bilo kakvog snažnog ulaganja u razvoj.

Ali sama umjetna inteligencija nije „lažna“ ili „samo marketing“. Tehnologija je stvarna. Usvajanje je stvarno - i možemo ukazati na stvarna ulaganja, stvarne projekcije potražnje za energijom i stvarne prihode u osnovnoj infrastrukturi. [1][2][3]

Ukratko: Očekujte potres u slabijim ili previše zaduženim uglovima. Temeljna promjena se nastavlja - samo s manje iluzija i više proračunskih tablica 😅📊

Reference

[1] Stanford HAI - Izvještaj o indeksu umjetne inteligencije za 2025. godinu - pročitajte više
[2] Međunarodna agencija za energiju - Potražnja za energijom od umjetne inteligencije (Izvještaj o energiji i umjetnoj inteligenciji) - pročitajte više
[3] NVIDIA Newsroom - Finansijski rezultati za četvrti kvartal i fiskalnu 2025. godinu (26. februar 2025.) - pročitajte više
[4] OECD - Generativna umjetna inteligencija i radna snaga malih i srednjih preduzeća (anketa iz 2024.; objavljeno u novembru 2025.) - pročitajte više
[5] NIST - Okvir za upravljanje rizikom umjetne inteligencije (AI RMF 1.0) (PDF) - pročitajte više

Pronađite najnoviju umjetnu inteligenciju u službenoj trgovini AI Assistant

O nama

Nazad na blog