💷 Analitičari kažu da će hiperskaleri umjetne inteligencije dovesti do veće ponude korporativnih obveznica u SAD-u u 2026. godini ↗
Pretjerano korištenje AI infrastrukture direktno se prelijeva na tržišta duga. Jedna prognoza predviđa da će ukupna emisija korporativnih obveznica u SAD-u porasti na oko 2,46 biliona dolara, s neto emisijom koja naglo raste jer najveći igrači u oblaku nastavljaju finansirati podatkovne centre i izgradnju AI-a.
Navodno su ti hiperskaleri od "povremenih velikih izdavatelja" postali "obični čudovišta" - a analitičari već prate šire kreditne spreadove i jače osiguranje dok se investitori pripremaju za novi val zaduživanja.
⚖️ Advokati sumnjaju u nacrt pravila američkog pravosuđa za dokaze generirane umjetnom inteligencijom ↗
Predloženo savezno pravilo o dokazima tretiralo bi dokaze generirane umjetnom inteligencijom slično kao svjedočenje vještaka - u stvari, ako ne možete dokazati da su pouzdani, ne bi trebali doći na sud samo na osnovu vibracija.
Protivljenje je da bi to moglo biti preuranjeno (i pomalo nejasno) jer se tehnologija brzo mijenja, a sudovi već imaju alate za osporavanje upitnih dokaza. Osnovna zabrinutost djeluje jednostavno: niko ne želi pravilo koje zastarijeva u javnosti.
🧯 Britanske i kanadske nadzorne agencije nastavljaju istragu o Elon Muskovom Grok chatbotu ↗
Regulatori u više zemalja vrše pritisak na Grok nakon izvještaja o alatu koji se koristi za generiranje seksualiziranih slika - uključujući sadržaj bez pristanka - koje se šire na X. xAI kaže da je dodao ograničenja oko uređivanja stvarnih ljudi u otkrivajuće slike i da geoblokira neke generacije na mjestima gdje je to ilegalno.
Ali... testovi koje su proveli novinari su pokazali da zaštitne mjere još nisu u potpunosti hermetički zatvorene, što je i cijela poenta ovih ispitivanja. Poruka nadzornih tijela glasi ovako: podešavanja su ugodna, ali niko ne naziva problem riješenim samo zato što ste vi to rekli.
🕵️ Italijanski nadzornik privatnosti, pošast američkih velikih tehnoloških kompanija, pogođen istragom o korupciji ↗
Italijanski organ za zaštitu podataka - često agresivan prema provođenju zakona u oblasti vještačke inteligencije i velikih tehnoloških kompanija - sada je i sam pod istragom, a finansijska policija vrši racije u njegovim kancelarijama u okviru istrage o korupciji i pronevjeri.
To je zapetljano na izrazito moderan način: istraga protiv sudije upravljanja vještačkom inteligencijom može narušiti povjerenje u sprovođenje zakona upravo kada vlade pokušavaju izgledati „ozbiljno“ u pogledu nadzora.
🧾 Bijela kuća kaže da je 25% carina na poluprovodnike "prva faza" akcije ↗
Nacionalna sigurnosna tarifa od 25% primjenjuje se na uski skup vrhunskih poluprovodnika, što je zamišljeno kao početni potez, a ne kao posljednja riječ. Zvaničnici nagovještavaju da bi naknadne mjere mogle zavisiti od pregovora s drugim zemljama i kompanijama.
Začinjeniji dio je retorika o mnogo višim stopama za čipove koji se ne proizvode u zemlji. To je trgovinska politika sa sjenom u obliku umjetne inteligencije - jer je pitanje "koji čipovi" u osnovi pitanje "ko kontroliše računarstvo".
🤝 SAD i Tajvan postigli trgovinski sporazum usmjeren na poluprovodnike, saopštilo je američko Ministarstvo trgovine ↗
SAD i Tajvan postigli su sporazum kojim se smanjuju carine na niz izvoznih proizvoda, uz poseban tretman za proizvođače čipova koji proširuju proizvodnju u SAD-u - uključujući povoljnije stope na neke poluprovodnike i proizvodnu opremu.
Zauzvrat, tajvanske firme ulažu ogromna sredstva vezana za poluprovodnike, vještačku inteligenciju i energiju, plus dodatnu kreditnu podršku namijenjenu podsticanju daljnjeg jačanja američkog prisustva. Geopolitički, to nije suptilno - produbljuje veze i rizikuje provociranje Pekinga, što je otprilike poenta... i rizik.
🌍 Gartner predviđa da će globalna potrošnja na vještačku inteligenciju dostići ukupno 2,5 biliona dolara u 2026. godini ↗
Nova prognoza predviđa da će globalna potrošnja na vještačku inteligenciju u 2026. godini iznositi otprilike 2,52 biliona dolara, što je porast od 44% u odnosu na prethodnu godinu. Infrastruktura obavlja najveći dio posla - predviđa se da će samo serveri optimizovani za vještačku inteligenciju porasti, pri čemu će veliki dio ukupne potrošnje biti usmjeren na taj "temeljni" sloj.
Atmosfera je manje namjerna, a više gruba: preduzeća žele jasniji povrat ulaganja, a mnogo vještačke inteligencije se usvaja preko postojećih dobavljača, a ne preko potpuno novih platformi. Nije uzbudljivo - ali možda tako izgleda skaliranje.
Anthropic angažuje bivšeg generalnog direktora Microsofta za Indiju da vodi ekspanziju u Bengaluruu ↗
Kompanija Anthropic je angažovala dugogodišnjeg direktora Microsofta da vodi njihov prodor u Indiju dok se priprema za širenje u Bengaluruu. To je prilično snažan signal da Indija nije samo baza talenata - to je strateško tržište i bojno polje za distribuciju preduzeća.
Praktična strana: lider sa dubokim vezama sa lokalnim preduzećima i vladom može ubrzati partnerstva, zapošljavanje i dio „izgradnje povjerenja“ koji je lako podcijeniti... sve dok ne zaostanete.
Često postavljana pitanja
Zašto se očekuje da će hiperskaleri umjetne inteligencije potaknuti veće izdavanje korporativnih obveznica u SAD-u u 2026. godini?
Analitičari očekuju da će najveći "hiperskaleri" u oblasti oblaka i umjetne inteligencije nastaviti zaduživati se dok finansiraju podatkovne centre i izgradnju velike infrastrukture umjetne inteligencije. Jedna prognoza predviđa da će ukupna emisija korporativnih obveznica u SAD-u iznositi oko 2,46 biliona dolara u 2026. godini, s neto emisijom koja naglo raste. Logika je jednostavna: kada se kapitalni izdaci ubrzaju, tržišta duga često postaju primarni kanal finansiranja. Ove firme su se od povremenih izdavatelja pretvorile u česte, vrlo velike zajmoprimce.
Kako bi veće zaduživanje od strane hiperskalera moglo uticati na kreditne spreadove i pozicioniranje investitora?
Veći kalendar izdavanja može utjecati na cijene i doprinijeti širim kreditnim spreadovima, posebno ako potražnja ne raste istim tempom. Analitičari napominju da investitori već prate promjene spreadova i povećavaju zaštitu od rizika dok se pripremaju za novi val ponude. U praksi, to se može pretvoriti u oštriju pažnju posvećenu riziku trajanja, koncentraciji sektora i količini novih vrijednosnih papira koje tržište može apsorbirati. Uslovi se također mogu razlikovati ovisno o kvaliteti i dospijeću izdavatelja.
Koji je predloženi nacrt pravila američkog pravosuđa o dokazima generiranim umjetnom inteligencijom?
Nacrt pristupa bi tretirao dokaze generirane umjetnom inteligencijom slično kao i svjedočenja vještaka, stavljajući naglasak na pouzdanost, a ne na to „izgleda li uvjerljivo“. Jednostavno rečeno, ako stranka ne može dokazati da je rezultat pouzdan, ne bi trebao biti prihvaćen samo na osnovu intuicije. Advokati su zabrinuti da bi pravilo moglo biti preuranjeno ili previše nejasno s obzirom na to koliko se brzo tehnologija razvija. Također napominju da sudovi već imaju alate za osporavanje upitnih dokaza.
Šta istrage o Groku i istraga italijanskog nadzornog tijela za privatnost signaliziraju o nadzoru umjetne inteligencije?
Britanski i kanadski regulatori nastavljaju istrage o Grok-u nakon izvještaja da je korišten za kreiranje seksualiziranih slika, uključujući sadržaj bez pristanka, koji se širio na X-u. xAI tvrdi da je dodao ograničenja na uređivanje stvarnih ljudi u otkrivajuće slike i da geoblokira neke generacije gdje je to ilegalno, iako su novinari testirali zaštitne mjere koje nisu djelovale u potpunosti neprobojno. Odvojeno, italijansko tijelo za zaštitu podataka je pod istragom o korupciji i pronevjeri, što bi moglo narušiti povjerenje u pravo provođenja zakona kako se nadzor intenzivira.
Šta Gartnerova prognoza potrošnje na vještačku inteligenciju od 2,5 biliona dolara znači za prioritete u 2026. godini?
Gartner predviđa da će svjetska potrošnja na umjetnu inteligenciju u 2026. godini iznositi oko 2,52 biliona dolara, što je porast od 44% u odnosu na prethodnu godinu, pri čemu će infrastruktura obavljati veliki dio posla. Serveri optimizirani za umjetnu inteligenciju istaknuti su kao glavni pokretač, što sugerira da se budžeti ulažu u "temeljne projekte", a ne samo u sjajne aplikacije. Prognoza također implicira da kompanije žele jasniji povrat ulaganja i često usvajaju umjetnu inteligenciju putem postojećih dobavljača. Ta dinamika može ići u prilog igračima koji se šire i stabilnoj integraciji u odnosu na eksperimentiranje.
Kako američke tarife na poluprovodnike i sporazum između SAD-a i Tajvana utiču na računarstvo i lance snabdijevanja u oblasti vještačke inteligencije?
SAD primjenjuju nacionalnu sigurnosnu tarifu od 25% na uski skup vrhunskih poluprovodnika i nazivaju to potezom "prve faze", a zvaničnici signaliziraju da bi naknadne mjere mogle zavisiti od pregovora. Paralelno s tim, SAD i Tajvan postigli su trgovinski sporazum kojim se smanjuju carine na izvoz i daje povoljan tretman proizvođačima čipova koji se šire u SAD-u, uključujući neke poluprovodnike i proizvodnu opremu. Zajedno, ovi koraci čvršće povezuju politiku čipova s tim ko kontroliše računarske kapacitete. Oni također produbljuju usklađenost SAD-a i Tajvana, a istovremeno nose geopolitički rizik s Pekingom.